131家证券公司8月实现净利润95亿元,同比增长近500%

[摘要]当月,105家证券公司实现盈利,47家证券公司实现净利润同比增长或亏损。 根据温/时代财经的综合信息,中国证券业协会最近向各证券公司发布了“2019年8月证券公司财务运作简报”。 8月份,证券公司收入和净利润同比大幅增长,105家证券公司盈利,131家证券公司收入267.71亿元,同比增长98.28%。净利润95.39亿元,同比增长492.64%。 股权质押的规模继续下降,这在很大程度上受到7月基数的影响。8月份,证券公司承销和保荐业务净收入环比大幅下降。 股票质押业务规模也持续下降,比年初下降18.18%。 就风控制指标而言,一家证券公司有几个指标符合监管标准。 同月,105家证券公司实现盈利,47家证券公司实现净利润同比增长或亏损。 证券公司债券承销8月份继续增长,承销额9161.68亿元,比上个月增长7.86%。首次承销股票15家,承销金额230.45亿元。 受7月份启动承销基数较大的影响,证券业8月份承销和保荐业务实现净利润30.21亿元,比上个月下降25.80%。 其他业务数据:经纪业务客户资金余额1364.731亿元,同比增长0.08%;自今年2月以来,资产管理业务委托资金继续小幅下降,本月环比下降1.67%。信贷业务中,融资融券规模开始回落,本月余额9298.09亿元,同比增长1.79%。融资融券余额也保持增长趋势,本月达到126.95亿元,比上个月增长14.48%。 值得注意的是,股票质押业务释放的资金规模继续保持去年以来的下降趋势,本月余额为5057.60亿元,比上个月下降1.28%,比年初下降18.18%。 证券公司8月份未开展股权融资,通过发行公司债券和短期融资券融资851.3亿元,比上个月增长7.28%。 截至8月底,131家证券公司总资产为7.10万亿元,扣除客户资金后,资产总额为5.74万亿元,同比分别增长0.77%和1.00%。净资产1.97万亿元,同比增长0.61%。 证券公司的财务杠杆比率为2.91,比7月份略有上升。 此外,券商风险控制指标状况良好。 131家证券公司的净资本为1.61万亿元,与7月份持平,其中核心净资本为1.40万亿元,比上个月增长0.05%。 行业整体风险覆盖率为255.59%,资本杠杆率为23.44%,流动性风险覆盖率为271.46%,基金净稳定率为147.59% 同月,除一家指数符合监管标准的证券公司外,其他证券公司的所有指数均符合要求。 机构对这些经纪类股持乐观态度,招商证券表示,自8月以来,资本市场改革政策频繁出台,市场交易活动逐渐恢复。 预计在未来一段时间内,流动性将继续宽松。 在估值方面,目前的经纪指数PB值为1.6倍,中信证券(CITIC Securities)值为1.7倍,两者都处于动荡市场的中心估值位置。 结合核心催化因素的未来演变方向,建议投资者将经纪行业牢牢地置于当前位置。 联讯证券认为,上市证券公司业绩突出,证券业政策保持宽松创新的基调,资本市场深化改革正在进行,金融供给方面的结构性改革正在逐步落地,货币政策边缘化、宽松化。 目前,该板块的市净率为1.6倍,为历史估值的22%,估值具有安全边际。 建议关注中信证券和华泰证券,这两家公司处于主动管理变革的领先地位,直接受益于政策。 天丰证券还认为,推动资本市场改革政策和流动性宽松是应对宏观压力的一个大起点,这对促进券商估值具有长期积极影响。 行业平均估值为1.90xPB,大型证券公司的估值在1.1到1.7xpb之间,行业历史估值中位数为2.5 XB(2012年至今) 海通证券、国泰君安、华泰证券和中信证券被推荐为重点 民生证券认为,低基数效用下证券公司的年度业绩是非常确定的。据保守估计,母亲的年净利润将增长30-50%,中性情况预计将保持50%的增长率。 杠杆率的小幅上升预计将促使净资产收益率修正至6%左右,而占主导地位的证券公司预计将达到8%以上 目前,1.6倍的板块估值处于中间区间,仍高于2017-2018年的平均1.8倍空。具有领先资本实力和综合规模的中信证券、加快国际化进程的华泰证券、领先净资产收益率的海通证券和招商证券被推荐。

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