“和谐汽车”2018年收入106亿元,净资产收益率同比下降6.1%。

来源|凯达研究所欢迎投稿| |汽车经销商@ 163.com 3 3月31日,汽车经销商集团中国和谐新能源汽车控股有限公司(以下简称“和谐汽车”)公布了截至2018年12月31日(报告期)的年度综合业绩 根据公报,2018年新车销量为26998辆,比2017年的25917辆增长了4.2%。 2018年收入为106.399亿元,比2017年的108.404亿元下降1.8% 由于2017年的收入包括未支付的综合售后服务收入2.363亿元,2018年的收入比2017年调整后的收入106.041亿元略有增加 和谐汽车2018年的毛利润为7.565亿元,比2017年的10.178亿元下降25.7%。 毛利润下降的主要原因是:2018年新店增多,毛利较市场低迷。与此同时,由于2018年宏观政策的影响,新车的毛利下降了。 和谐电机2018年营业利润为9.943亿元(2017年为14.045亿元) 母公司所有者2018年期间利润为6.837亿元,2017年同期利润为10.094亿元。利润下降的主要原因是:新车毛利和FMC投资项目的估价收入下降 基于股本回报率(return on equity),又称股东股本回报率指数,分析了和谐电机2018年的综合运营能力。 该指标反映股东权益的收入水平,用于衡量公司使用自有资本获取净收入的能力。指标值越高,投资带来的收入就越高。 股本回报率=净利润/年末股东权益(净资产)*100% 2018年,港灯的股本回报率为10.4%,比2017年下降6.1个百分点。 根据中国汽车经销商协会发布的数据,2017年前100家经销商集团的平均股本回报率为14.1%,而和谐汽车2018年的股本回报率低于2017年前100家经销商集团的平均水平 决定净资产收益率的指标包括净销售利率、总资产周转率和权益乘数。 这三个指标分别反映了企业的盈利能力、经营能力(资产管理能力)和偿债能力。 2018年,和谐车销售的净利率从2017年的9.4%降至6.5%,总资产周转率从2017年开始下降,权益乘数与2017年持平 盈利能力销售的净利率可以衡量企业的盈利能力,反映其销售盈利能力和控制成本和费用的能力。 净销售利率=净利润/销售收入=(销售收入-总成本-税收+其他利润-所得税)/销售收入 根据公报,2018年和谐汽车的净销售利率为6.5% 中国汽车经销商协会发布的数据显示,2017年前100家经销商集团的平均净销售利率为2.1%,和谐2018年的净销售利率高于2017年前100家经销商集团的平均水平 2018年,经销商集团在新车业务模块中的盈利能力普遍减弱,新车增值和服务业务成为净销售利率的重要贡献模块。 同时,随着中国汽车市场的不断增长,对汽车售后服务的总需求迅速增加,要求经销商群体注重加强售后服务能力的提高。 根据公报,新车销售收入为93.536亿元,比2017年略有下降。售后服务达到12.797亿元,同比下降6.3%(公报称,2017年包括拆分前的综合售后服务收入2.363亿元。如果计算中不包括这些数据,2018年将比2017年高13.2% ),占总收入的12.0% 资产管理能力汽车经销商的重资产特征使得高融资需求成为商业规范。 经销商通过汽车产权证抵押到银行融资,利用杠杆资金进行日常经营和购买。如何利用有限的资金加快车辆流通,提高资金利用率,提高运营效率,对经销商的运营起着至关重要的作用 因此,在行业中,资产周转率和存货周转率通常用来衡量企业的资产管理能力,辅以应收账款周转率和应付账款周转率来衡量企业的资产管理质量 资产周转率=销售收入/总资产 公报显示,2018年,和谐总资产周转率和库存周转率分别为1.01和8.25,资产总周转天数和库存周转天数较2017年有所增加 2018年和谐汽车应收账款周转率为92.7倍,明显高于2017年。应付账款周转率为62.1倍,自2016年以来持续上升 权益乘数权益乘数反映了企业的偿付能力,也反映了企业对财务杠杆的使用。 权益乘数=总资产/净资产=1/(1-资产负债率) 2018年,港灯的股权乘数和资产负债率分别为1.59%和37.2%,杠杆率与2017年持平。 根据中国汽车经销商协会发布的数据,2017年前100家经销商集团的平均资产负债率为69.0%,而和谐汽车2018年的资产负债率低于2017年前100家经销商集团的平均水平 流动比率是衡量企业流动资产在短期债务到期前转化为现金偿还债务的能力。比率越高,企业资产流动性越强,短期偿债能力越强。 流动比率=流动资产/流动负债。通常情况下,企业的流动比率应在2:1以上(由于经销商用于库存融资的流动负债较高,汽车流通行业的指数将低于2:1),即流动资产是流动负债的两倍,以确保企业的短期偿付能力。 根据公报,2018年和谐汽车的当前比例为111.7%,低于2017年。 展望未来,汽车工业空的总体发展仍然很大,但面临越来越多的挑战和困难。 市场淘汰机制逐步形成,要求行业参与者不断进行精细化管理,构建高效运行模式,提高有效规模和市场覆盖面,成为行业领导者。 截至本公告发布之日,和谐汽车已经开设了67家经销商网点,覆盖全国33个城市和14个代理品牌,其中包括10个奢侈品牌和4个超奢侈品牌。截至本公告发布之日,共有12家经销商在线商店被授权在建或由和声汽车公司建造。 在中国汽车经销商协会发布的百强经销商群体排行榜中,和谐汽车近年来基本稳定,2016年和2017年分别为41家和38家

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