青岛赛轮轮胎所有权控制之争

最近,新中国联盟集团董事长傅俊表现出越来越明显的觊觎赛车轮胎控股权的迹象。

据悉,赛车轮胎是由实控师杜玉台等人于2002年创立的。该公司于2011年登陆上海证券交易所。

上市初期,杜戴宇持有公司11.72%的股份,是公司最大股东、控股股东和实际控制人。

这种突然的变化始于2017年。赛车轮胎计划筹资13亿元,傅俊出资6亿元通过新华联控股及关联方黄山海辉科技投资有限公司参与认购

其结果是,车轮轮胎融资成功,傅俊间接持有16.53%的股份,远远超过杜戴宇的9.54%。

固定增长已经变成了“门里的狼”,争夺控制权的战斗已经爆发。

因此,尽管杜戴宇经常通过二级市场增持股份,但联合公司的几位董事和监事组成了一个一致行动人,并通过股权激励将其股权转让给一致行动人。

上市公司在第76期观察到编辑/煮冰业务的净现金流增加了198%。轮胎行业正在重组,赛车轮胎显示出强劲的盈利能力。

今年上半年,赛车轮胎业务收入达到70.92亿元,比去年同期的65.65亿元增长5.27亿元,增幅8.03%。

营业收入的增长率不大,但净利润的增长率惊人。

净利润从去年同期的3.18亿元增加到5.07亿元,增长1.89亿元,增幅为59.34%。

不含非经常性损益的净利润(以下简称不含非经常性损益的净利润)为4.81亿元,同比增长1.9亿元,增幅为65.31%。

相应地,公司净营业现金流为13.14亿元,同比增长8.74亿元,增长198.59%,增长近2倍。

截至2019年6月底,公司应收票据和应收账款为18.84亿元,相比之下,去年同期为19.38亿元,并未随着营业收入的增长而增加,表明公司具有较强的收款能力。

不仅如此,去年公司成功冲销坏账准备1477.9万元,还冲销存货跌价损失7907.75万元。

上半年,公司综合毛利率和净利率分别为22.18%和7.13%,去年同期分别为18.47%和4.96%,分别增长3.71%和2.17%。

总的来说,在上市后的八年里,赛车轮胎已经发布了一份不错的成绩单。

2011年,上市第一年实现营业收入63.9亿元,净利润1.05亿元。

截至去年,营业收入达到136.85亿元,净利润达到6.68亿元。

在此期间,尽管营业收入和净利润都有波动,但营业收入翻了一番,净利润增长了5.36倍。

同期,扣除非营利组织后的净利润也增长了5.51倍。

赛轮轮胎主要从事轮胎产品的研发、生产和销售。2009年,他们开始从事回收相关产品的研发、生产和销售。2014年,他们开始从事轮胎贸易业务。其中,轮胎产品贡献的业务收入超过80%。

赛轮轮胎表示,目前公司已在中国青岛、东营、沈阳和越南西宁建立了现代化轮胎制造厂,并在加拿大、德国、马来西亚等地建立了销售网络和服务中心,服务于美洲、欧洲、东南亚等地区,轮胎产品销售良好。

今年上半年,这家总部位于越南的赛车公司实现净利润3.25亿元。

在研发方面,赛车轮胎在行业中也有优势。

目前,公司已投资在中国青岛、越南、欧洲等地建立研发中心,形成全球研发体系,具备从市场研究、产品规划、配方研发、结构设计到产品验证和测试的全过程独立开发能力。

今年上半年,赛车轮胎成为中国神华国际工程有限公司“MT5500矿用卡车59/80R63轮胎的开发与应用”项目的中标人,承担该项目的研发工作。轮胎开发成功后,将优先向神华集团供货。

该公司表示,战略合作有利于打破外国企业对高端超大型工程子午线轮胎的垄断。

赛车轮胎仍在争夺控制权,表现也很好,但它们隐藏了对失去控制权的担忧。

尽管新华联集团掌门人傅军曾在2017年宣称,一年内不谋求赛轮轮胎的控股权,但公开承诺的期限早已过去。尽管新中国联盟集团负责人傅俊在2017年宣布,他不会在一年内寻求赛车轮胎的控股权,但公众承诺的时限早已过去。

现在,傅俊正在向前推进。

2016年,赛轮轮胎(Race Wheel Tire)计划筹集额外资金,用于建设赛轮越南年产120万套全钢子午线轮胎和3万吨越野轮胎,并补充营运资金。

筹资于2017年11月实施。傅俊通过新中国联盟控股和海辉科技参与认购,共出资6亿元。

认购前六个月,新华联控股继续增加其在二级市场的持股。截至当年9月底,新华联控股已经持有赛车轮胎6.13%的股份。

固定增长量完成后,新中国联合控股公司共持有赛轮轮胎14.21%的股份,成为最大股东。

加上一致行动,贺辉科技持有2.32%的股份,傅俊间接持有16.53%。

目前,公司实际控制人杜戴宇的持股比例仅为9.54%,加上通过青岛余明投资中心(有限合伙)持有的2.87%,合计只有12.41%。

看到控股权即将下跌,杜戴宇立即采取了行动。一方面,他与公司的一些董事和监事结盟;另一方面,他通过二级市场增加了持股。

此外,杜戴宇还推动了赛车轮胎股权激励的实施,一些核心高管获得了股权激励,这也包括在他们巩固控制权的“弹药”中。

到目前为止,已有多达10名董事和监事与杜戴宇形成一致行动,一致行动持有人共持有赛车轮胎19.85%的股份。

傅俊也积极“进取”,通过二级市场增持股份。

到目前为止,傅俊已经间接持有了赛车轮胎17.04%的股份,双方的差距只有2.81%,这几乎是一步之遥。

根据9月19日的收盘价,傅俊只需要3.43亿元就能赶上杜戴宇。

值得一提的是,在杜戴宇和傅俊争夺控股权的竞争中,不乏杠杆作用。

截至目前,新华联控股持有的股份质押率超过95%,杜戴宇的质押率也在80%左右。

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