揭开城泉资本宝贵潜伏的秘密

a股市场就像一块试金石,尤其是自2017年以来,随着资本构成和监管氛围的变化,一些私募和分散牛只的行为已经一个接一个地恢复到原来的形态,传统的投资模式也一个接一个地失败了。

然而,也有少数明星私募凭借其独特而准确的选股模式和远见卓识,在不断变化的市场中获得了可观的投资回报。例如,他们已经提前在熊安和海南板块成功地规划了城泉的资本,并在淡水泉进行了固定价值投资和长期持股。

随着2018年第一季度的密集披露,上述两位明星私募的最新头寸已经曝光。他们的共同理解是,底部高增长的股票被列出来了。

盛泉资本创始合伙人兼董事长胡光表示,“增长”是资本市场永恒的主题。

与静态低值股票相比,增长型股票更有希望。

低价不是购买的理由。没有增长,这种低估值难以维持。

更加看好那些未来会出现拐点的行业,寻找那些股价处于这些行业底部的公司。

早期布局,耐心持有股票,而不是追逐。

成泉资本:淘金中小盘在精准押注雄安板块、“高送转第一股”(凯普生物)、“海南板块”并高位兑现收益之后,成泉资本在今年一季度又重新回归“淘金者”的角色,一批股价处于相对低位的中小盘个股,成为该机构最新的持仓“猎物”。盛泉资本:在中小型淘金公司对熊安板块、高转股(开普勒生物学)和“海南板块进行了精确的押注,并兑现了高额利润后,盛泉资本在今年第一季度重返“淘金者”的角色。一群股价相对较低的中小型股票成为该公司的最新“猎物”。

“对于处于底部的股票来说,上行之路不会在一夜之间实现,但总的方向应该是买入那些已经完全释放风险并有一定安全边际的股票。

而不是追逐已升至6000甚至10000点的股票。

我们在尽可能地寻找那些在3100点左右被误杀至2500甚至2000点的股票。

”吉-胡光说。

盛泉资本第一季度持有并增持的股票也集中在中小领域。

例如,关于辛迪加股份的投资,城泉资本的城泉惠永八期继续持有159.95万股,其新永城泉、城泉风险缓冲三期、城泉惠永三期和城泉惠永一期也共同进入辛迪加股份前十大流通股东名单。

与此同时,今年第一季度,盛泉资本的三大产品还持有江苏罗利278.5万股。旗下其他相关产品新收购,其中中原内部分销2214万股,尹田机电846.65万股。

不难发现,诚泉资本的上述投资目标都是按市值计算的中小型股票,今年以来股价一直相对较低。

此外,瑞普生物、天海国防、宜昌焦云、栖霞建设、华阳联众等已被列入城泉资本前10名流通股东的个股都属于中小市值类。

2018年,当市场不可预测时,盛泉资本是如何获得高额利润的?纪胡光对今年的市场有什么看法?“在2018年的市场中,有许多外部不确定因素,这可能是一个小危机。然而,危机是有机的,甚至机会也比危机大,因为经过几年的去杠杆化和泡沫挤压,中国股市已经在底部地区拥有2000至3000只股票,其中许多已经处于安全边缘。

“所以我们总觉得今年应该是机遇多于风险的一年。

现在处于底部的许多股票可能在未来两三年内大幅上涨。

这是从中长期的角度来看的。

胡光表示,2018年,他对已经调整了三年、被错误剔除、有安全边际且处于价值低迷的股票更加乐观。

从行业的角度来看,城泉资本似乎并没有特别关注在哪个子行业进行分销。

对此,胡光说,“我们对今年的军事部门持乐观态度,因为‘这个词’已经使用了一段时间。从经验来看,“国防和民用技术一体化”的概念将在今年实现。

就像我们在2016年第四季度规划周期库存时一样,当时的考虑是供应方结构改革已经进行了近两年,应该已经结束。

淡水之春:与“小舟好转”的中小私募相比,规模超过100亿的既有私募更注重中长期投资。选择优先股后,淡水泉会牢牢持有,等待“开花结果”。它也可以被视为另一种“潜在”的代表。

此前,淡水泉并不担心短期波动,而是对蓝筹股万华化工进行了中长期投资。2017年第三季度,该公司最终实现了巨额利润,并实现了高水平兑现。

回顾最新的持股清单,坚持基本面投资的淡水泉仍选择在今年第一季度“保持”其前一期的关键持股。

例如,烽火通信、天士力和高尔股份都是淡水泉多年持有的投资目标。

截至今年3月底,淡水春季精选一期仍持有烽火通信898.4万股,与去年年底持有的规模相同。

同样,淡水泉在淡水泉精选一期天士力的持股也保持在1027.79万股,但其其他产品的投资精英淡水泉在第一季度小幅减持,减持至669.87万股。

值得一提的是,作为淡水泉的长期关键持股目标,戈尔股票的股价自去年11月下旬以来一直上下波动。但淡水泉精选一期仍通过继续持股表达了对该股的良好看法,截至今年3月底仍持有3119.7万股。

淡水泉的其他关键职位包括晶体光电和浙江医药。

据了解,淡水泉信奉“反向投资战略”。公司团队更喜欢在被市场“忽视”和“忽视”的地方“寻找黄金”。投资前景越不乐观,公司就越加强对基本面的研究,以便在市场面前发现投资机会。

也正是在这种背景下,可以看出淡水之春并不追求和投资市场上的中短期题材和热门题材,而是根据自己的研究,坚定地投资于长期符合投资标准的个股。然而,似乎仍然需要时间来核实上述个别股票的长期和中期投资能够取得什么结果。

有趣的是,尽管盛泉资本和淡水泉有不同的投资风格和策略,但这两个私募都看中了同一个股票目标。

继盛泉惠永8号在去年第四季度率先确立瑞普生物(Rip Biology)的地位后,淡水泉的投资精英淡水泉也在今年第一季度大规模买入该股,并在瑞普生物(Rip Biology)10大流通股东名单上排名第五,3月底持股458.84万股。

那么,两颗星星同时期待的Rip生物学的特征是什么?据披露,瑞普生物(Rip Biology)主要从事兽用生物制品、兽用制剂(化学药品和中兽药)和兽用原料的研发、生产、销售和技术服务。其产品覆盖整个产业链的许多领域,如疫苗、化学制剂、中兽药、营养添加剂和原材料。

然而,该公司2017年净利润为1.05亿元,与去年同期相比略有下降,业绩并不突出。

对此,纪胡光表示,他们对瑞普生物的投资更多的是从细分行业领导者的角度出发,是一种自上而下的选股理念。

“老实说,我们购买的股票从来没有被上市公司调查过,因为我们害怕引起麻烦。

”胡光说,他过去负责金融工程和定量投资,所以他更倾向于使用自上而下的策略来筛选股票,结合公共信息,用金融工程的方法可以基本上淘汰一些不可靠的公司。

“我们更喜欢通过股市来看股市。

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